Trusts: qué cambió con la transparencia fiscal brasileña

Durante años, el trust ocupó una zona gris en la legislación brasileña: la administración tributaria reconocía su existencia, pero no había regla clara sobre quién, y cuándo, debía declarar y tributar los bienes mantenidos en esa estructura. Familias brasileñas usaban trusts constituidos en el exterior con la expectativa — no siempre correcta — de que la interposición de la estructura postergaría indefinidamente la tributación.

La Ley nº 14.754/2023 cerró esa zona gris. Y lo hizo de un modo que exige revisar cualquier estructura montada antes de ella. El principio interesa más allá de Brasil: varias jurisdicciones de origen vienen adoptando lógicas equivalentes de transparencia.

El mecanismo central: transparencia fiscal

La ley instituyó lo que la propia administración tributaria llama régimen de transparencia fiscal para trusts — en la práctica, la estructura jurídica del trust se desconsidera a efectos tributarios, y la titularidad de los bienes se atribuye directamente a una persona física: el instituyente o el beneficiario, según el caso.

Regla general, mientras el trust está vigente: los bienes y derechos se consideran bajo titularidad del instituyente, y es él quien declara y tributa sobre los rendimientos y ganancias de capital generados por esos activos — como si los detentara directamente, sin la interposición del trust.

Cuando los bienes se distribuyen a un beneficiario, o al fallecimiento del instituyente (lo que ocurra primero), la titularidad pasa al beneficiario — con naturaleza de donación, en el primer caso, o de transmisión por causa de muerte, en el segundo.

Excepción relevante: el trust irrevocable. Cuando el instituyente renuncia expresamente a cualquier derecho sobre el patrimonio, la administración tributaria ya aclaró, mediante la Solución de Consulta Cosit nº 75/2025, que los beneficiarios se consideran titulares fiscales de los activos desde la constitución del trust — no solo al momento de la distribución efectiva.

El detalle que sorprende a la mayoría de los beneficiarios

La administración fue enfática: la simple existencia de expectativa de derecho ya basta para caracterizar la condición de beneficiario fiscal, incluso en trusts discrecionales — aquellos en que la distribución depende de la decisión del trustee y puede nunca concretarse. No es necesario que el beneficiario tenga derecho adquirido y cierto; basta con estar formalmente indicado en el instrumento del trust o en cartas de deseo del instituyente.

Eso significa que un beneficiario potencial — “para ser usado solo en situaciones de extrema necesidad”, como en un caso ya analizado por la propia administración — puede tener obligación de declarar y tributar rendimientos de un trust del que quizá nunca reciba un centavo.

Nota de responsabilidad. La calificación exacta de una estructura específica — si el trust es revocable o irrevocable, quién se considera instituyente cuando la figura no es clara en el instrumento original, cómo se caracteriza la “expectativa de derecho” en su caso — depende de un análisis técnico del documento constitutivo del trust. Este artículo describe el mecanismo general de la ley; no sustituye ese análisis.

Tributación y declaración: los números

Los rendimientos y ganancias de capital de los activos del trust se gravan en el titular fiscal (instituyente o beneficiario, según la fase), a la alícuota uniforme del 15%, en la declaración anual — el mismo tratamiento dado a inversiones financieras en el exterior y a utilidades de entidades controladas, bajo la misma ley.
La transferencia al beneficiario, sea por distribución en vida (donación) o por fallecimiento, puede estar sujeta al impuesto sucesorio, según la jurisdicción involucrada y el diseño de la estructura — otro punto de atención que se suma a la tributación de renta.
Declaración obligatoria: la estructura y sus activos deben informarse en la declaración anual de renta y, para valores superiores a USD 1 millón, también en la Declaración de Capitales Brasileños en el Exterior (CBE) del Banco Central.

Por qué la estructura todavía tiene sentido — cuando está bien diseñada

La ley no prohibió los trusts. Eliminó el diferimiento indefinido de tributación que, para muchos, era el único motivo de usar uno. Lo que queda, como razón legítima para mantener o constituir un trust, es lo que siempre fue la función original del instrumento:

Gobernanza sucesoria entre generaciones, con reglas de distribución definidas en vida por el instituyente, independientemente de la tributación corriente.
Protección contra la fragmentación del patrimonio en familias con múltiples herederos, jurisdicciones diferentes y necesidad de administración centralizada.
Privacidad legítima, con el instrumento manteniendo la estructura de titularidad fuera de la sucesión pública — aunque íntegramente declarada al fisco.

Lo que dejó de tener sentido es la expectativa de diferir la tributación solo por interponer la estructura — esa ventaja específica ya no existe desde 2024.

Qué revisar en estructuras ya existentes

Identifique si el trust es revocable o irrevocable. Esa clasificación decide quién es el titular fiscal y desde cuándo.
Confirme quién es, técnicamente, el instituyente. En estructuras antiguas, montadas antes de la claridad traída por la ley, esa figura a veces no está bien definida — y la ausencia de definición no exime a nadie de la obligación, solo genera inseguridad sobre quién declara.
Verifique la obligación de solicitar información al trustee. La ley prevé que el instituyente o beneficiario debe requerir al trustee los recursos e informaciones necesarios para cumplir las obligaciones fiscales — lo que puede ser un desafío práctico en trusts discrecionales con múltiples beneficiarios potenciales o beneficiarios menores de edad.
Evalúe si la estructura todavía cumple una función real de gobernanza y sucesión, o si fue montada solo con un racional de diferimiento tributario que ya no existe.

Preguntas frecuentes

¿Un trust todavía protege el patrimonio de acreedores o de disputas judiciales?

La protección patrimonial depende del diseño jurídico específico y de la jurisdicción del trust, y no queda automáticamente eliminada por la Ley 14.754/2023 — que trata de la tributación, no de la validez civil de la estructura. Pero el análisis de eficacia protectiva es distinto del análisis tributario, y ambos deben hacerse.

Si soy solo un beneficiario potencial, sin haber recibido nunca nada, ¿todavía debo declarar?

Según el entendimiento ya manifestado por la administración tributaria, la expectativa de derecho — estar formalmente indicado como beneficiario, incluso bajo condición suspensiva — ya basta para generar obligación de declaración y tributación.

¿La tributación del 15% incide sobre el valor total del trust o solo sobre el rendimiento?

Incide sobre los rendimientos y ganancias de capital generados por los activos del trust en el período — no sobre el valor principal del patrimonio en sí.

El punto de partida

El trust no murió con la Ley 14.754/2023 — pero la razón para tenerlo cambió. Quien mantuvo la estructura solo por la expectativa de diferimiento tributario está, hoy, expuesto sin la ventaja que buscaba. Quien la diseñó para gobernanza sucesoria real continúa con un instrumento válido, ahora con reglas tributarias claras.

Si tiene — o está evaluando montar — un trust, el próximo paso es revisar su clasificación (revocable o irrevocable), identificar con precisión al titular fiscal en cada fase, y confirmar si la estructura todavía cumple la función para la cual fue pensada.

Una conversación es suficiente para revisar dónde está su estructura hoy.

Contenido informativo. No constituye asesoramiento jurídico ni fiscal. Las normas citadas fueron verificadas en fuentes oficiales en julio de 2026 y pueden ser modificadas o reglamentadas posteriormente. Cada situación individual debe analizarse caso por caso.